Statusrapport medio oktober 2026: TIGA – There Is Great Alternative!

• Wealth Invest Optimal afdelingerne steg med ml. +0,5% til +0,9% i første halvdel af oktober.
• Afdelingerne under Fundmarket steg med ml. +0,2% til +2,0% i første halvdel af oktober.
• Afkast+ steg med +2,7% i første halvdel af oktober, da obligationerne steg i kurs pga. faldende markedsrenter. Afdelingen blev også understøttet af et positivt bidrag fra rentemarginalen ml. lange og korte renter.
• Climate Transition Bonds steg med +0,8% i første halvdel af oktober.
• Aktier er blevet billigere i prissætning ift. til både indtjening og obligationer. Risikopræmien på aktier ift. obligationer er negativ og historisk lav, hvorved obligationer alt andet lige fremstår attraktive ift. forventet afkast og risiko. Det samme gør balancerede porteføljer med både aktier og obligationer.
• Amerikanske, europæiske og danske aktier trak op, mens Pacific og Emerging Markets aktier trak ned. Alle obligationstyper trak op med undtagelse af Højrenteobligationer, der trak ned!
• Vi rebalancerer porteføljerne, så vægtene i de enkelte aktivklasser bringes tættere på de respektive modelporteføljer. Renterisikoen fastholdes på et middel niveau. Markedsrenterne er stadig tæt på de højeste niveauer i ca. 20 år.
• Efter 2 rentestigninger i Eurozonen og Danmark er der nu indpriset yderligere 2-3 rentestigninger á 0,25 procentpoint i de aktuelle obligationskurser. I USA er der efter 1 rentestigning indpriset 2-3 yderligere rentestigninger á 0,25 procentpoint i de aktuelle obligationskurser.

Fra TINA til TIGA

I lang tid har investorerne talt om TINA – There Is No Alternative til aktier. Men med de markante stigninger på markedsrenterne har aktierne dog i fleres optik fået en reel konkurrent på det fremtidige afkast i form af obligationerne. Derfor har investorerne nu taget TIGA – There Is Great Alternative til aktier i form af høje markedsrenter på obligationer til sig. Udviklingen afspejles også i den negative risikopræmie på aktier ift. obligationer, som vi måler i vores løbende Yield Gap analyse. De højere markedsrenter gør også selskabernes finansieringsomkostninger dyrere. Hvad fremtiden bringer af afkast for de 2 aktivklasser må tiden vise. De højere renter giver dog attraktive muligheder og en god afkastbund i de mere obligationstunge afdelinger som Optimal Stabil, Optimal VerdensIndex Moderat, Optimal Danske obligationer og Optimal Globale obligationer. Der vil i den kommende uge være stort fokus på kvartalsregnskaber herunder selskabernes forventning til fremtiden og deres AI investeringer.

Afkaststatistik pr. 16/10-2026

Afkast opgjort efter omkostninger.